Chứng khoán ngành

Nhà đầu tư đang trong xu thế chờ đợi

15/04/2011 - 10:06 SA

TTCK trong phiên giao dịch sau những ngày nghỉ lễ kéo dài (13/4) vẫn tiếp tục đi ngang phản ánh xu thế chờ đợi của các nhà đầu tư.

Tại phiên giao dịch ngày 13/4, trong khi khối ngoại vẫn bền bỉ mua ròng với gần 70 tỉ đồng trên cả 2 sàn thì những nhà đầu tư trong nước vẫn khá thờ ơ với thị trường.

Khó cho nhà đầu tư ngắn hạn

Sàn HoSE chỉ có gần 18 đơn vị được chuyển nhượng khớp lệnh trong khi con số này trên sàn HNX vào khoảng 16 triệu. Theo phân tích của Cty Đầu tư và Tư vấn VFP, điều này xuất phát từ hai lý do khách quan và chủ quan chính. Thứ nhất, thói quen lướt sóng ngắn hạn vẫn tồn tại với chu kỳ từ T4 đến T10 trong khi bối cảnh thị trường hiện tại có xu hướng ủng hộ cho cái nhìn dài hơi hơn. Thứ hai, là những bất ổn trong nội tại nền kinh tế trong nước và cả thế giới vẫn chưa thể làm cho khối đầu tư này yên tâm. Lãi suất cao, vấn đề tỉ giá chưa ổn thoả, các DN gặp nhiều khó khăn... Trong khi gần đây giá vàng thế giới liên tục biến động mạnh theo xu hướng tăng cũng làm giảm nhu cầu đối với tài sản rủi ro bởi lo ngại lạm phát toàn cầu và bất ổn chính trị.

Cũng theo VFP, thị trường có thể tiếp tục đi ngang và chờ đợi sự biến động mạnh hơn nữa và đây thực sự là giai đoạn đầu tư khó khăn với các nhà đầu tư ngắn hạn. VFP khuyến nghị, nhà đầu tư nên tiếp tục giữ cổ phiếu ở mức độ vừa phải, tham gia ở mức thấp và chờ đợi xu thế rõ hơn của thị trường. Ngoài ra, nhà đầu tư cần tuân thủ nguyên tắc giao dịch khi tham gia các cổ phiếu tận dụng bối cảnh này để tạo sóng trên thị trường. Lợi thế đang thuộc về các nhà đầu tư có cái nhìn trung, dài hạn.

Tương tự, Cty chứng khoán Vietinbank (CTS) cũng cho rằng, nhà đầu tư lớn đang cố gắng giữ nhịp cho chỉ số bằng cách tác động vào các cổ phiếu lớn như BVH, MSN, VIC, khi thị trường giảm điểm và bán cổ phiếu này khi thị trường tăng điểm. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nhỏ không nên mua - bán theo động thái kéo - xả. Bởi trong nhiều trường hợp nhà đầu tư lớn vẫn có thể bán cổ phiếu mà vẫn giữ chỉ số đi ngang. CTS cũng giữ quan điểm thận trọng trong tuần tới, khi thời điểm công bố kết quả kinh doanh quý I/2011 của các DN niêm yết. Tuy nhiên, dự báo kết quả này nhìn chung sẽ khó tích cực do lãi suất cao trên thị trường.

Còn nhiều bế tắc

Nhìn chung, theo đánh giá của nhiều Cty chứng khoán, thị trường chứng khoán VN vẫn đang thể hiện rõ nét trạng thái bế tắc, không có xu hướng. Các chuyên gia phân tích cho rằng, các phiên giao dịch trong tuần tới vẫn có thể đi theo kịch bản cũ với biên độ dao động nhỏ, thanh khoản thấp và không có những thay đổi đáng kể mang tính đột biến. Tuy nhiên, trạng thái bế tắc này không kéo dài vô hạn mà bao giờ cũng có điểm kết thúc.

Theo phân tích của Cty Cổ phần Chứng khoán Artex áp lực lạm phát sẽ tiếp tục trong các tháng tiếp theo cũng gây lo ngại đáng kể cho các nhà đầu tư. Theo dự báo của Tổ điều hành thị trường trong nước, trong tháng 4, thị trường hàng hóa trong nước tiếp tục chịu tác động từ nhiều yếu tố khách quan và chủ quan như: giá nhiều mặt hàng nguyên nhiên vật liệu trên thế giới đang diễn biến phức tạp, đặc biệt là dầu thô, mức biến động mạnh và khó lường sẽ tiếp tục ảnh hưởng tới giá nguyên nhiên liệu nhập khẩu. Tình hình thời tiết, dịch bệnh còn diễn biến phức tạp, có thể ảnh hưởng tới nguồn cung một số mặt hàng nhất là thực phẩm. Việc cung ứng điện còn nhiều khó khăn, nhất là trong mùa khô tới đây, có thể ảnh hưởng tới sản xuất của một số ngành. Ngoài ra, đợt điều chỉnh tăng giá điện, giá xăng dầu vừa qua sẽ tiếp tục tác động lan tỏa, từ đó sẽ hình thành mặt bằng giá mới cao hơn trước.

Artex nhận định, mặc dù VN -Index đang trong giai đoạn đi ngang, nhưng nhiều khả năng thị trường sẽ rơi xuống một mặt bằng thấp hơn nữa, khi tâm lý buông xuôi có thể xuất hiện sau trạng thái chán nản, bế tắc suốt một thời gian dài.