Chứng khoán ngành

Thận trọng với CP thưởng

20/04/2011 - 10:51 SA

Vào mùa ĐHCĐ, quá nhiều DN lên kế hoạch phát hành CP thưởng thay cho chia cổ tức bằng tiền. Trong bối cảnh TTCK ảm đạm, CP ế ẩm thì việc tăng quá nhiều nguồn cung liệu có khiến TTCK càng thêm khó?

Thực tế tại VN, chắc ít có NĐT nào đầu tư vào các mã CP để rồi mong đến ngày chia cổ tức. Chắc chắn rằng số đông các NĐT đều kỳ vọng mua CP rồi chờ ngày tăng giá, sau đó bán lại kiếm lời. Chính vì thế trong bối cảnh TTCK ảm đạm, việc các NĐT đang lỡ ôm CP chỉ mong nhận cổ tức bằng tiền mặt, hơn là phải nhận CP thưởng để rồi pha loãng thị trường, giá CP tiếp tục sụt giảm và... chẳng biết khi nào mới bán được.

Còn DN thì lại khác. Số đông DN đang cực kỳ khan hiếm tiền mặt nên việc phải xuất kho cả núi tiền để trả cổ tức là quá khó. Đấy là chưa kể đến việc chưa chắc đã có tiền mà trả. Chính vì thế thay vì trả cổ tức bằng tiền, việc trả cổ tức bằng CP thưởng như một lối thoát nhất thời có lợi.

Tuy nhiên đó chỉ là lợi trước mắt. Trong bối cảnh chung của TTCK hiện nay, việc phát hành CP quá ồ ạt chẳng khác nào tạo sự dư thừa nguồn cung, gây mất cân đối thị trường. Khi đó, chẳng những các NĐT thất vọng mà bản thân CP của chính DN đó cũng mất giá, thậm chí góp phần đẩy TTCK lún sâu hơn vào cơn bĩ cực.

Bởi vậy, DN và NĐT cần đoàn kết, dành khoản lợi nhuận ít ỏi từ cổ tức để tiếp tục đầu tư làm ăn, cùng nhau vượt qua thời gian khó. Tuy nhiên, điều này cũng không dễ và có lẽ chỉ có những DN làm ăn chuẩn mực, uy tín mới có thể làm được. Đây cũng lại là kiểu “tiến thoái... mấy đường nan” của số đông các NĐT và DN hiện nay.

NN_Theo Thế Hải, laodong